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中级会计职称财务管理知识点：外部筹资纳税管理

中级会计职称考试进入了备考新旅程，在很多考生心里，都觉得现在备考太早了，毕竟还没报名、教材和考试大纲还没公布，等到这些都搞定了在开始学习吧！中级会计职称财务管理知识点：外部筹资纳税管理你学会了吗，快来看看吧！每天搞定一个中级会计职称财务管理知识点！

中级会计职称财务管理——外部筹资纳税管理：

外部融资的途径有增加债务或增加权益资金。在目标资本结构的范围内，企业会优先使用负债融资。

（1）利用债务融资可以节税，利用资本结构理论中的权衡理论，有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值，表达式为：

VL＝VU＋PV（利息抵税）－PV（财务困境成本）

【提示】纳税筹划的最终目的是企业财务管理目标的实现而非税负最小化，因此，在进行债务筹资纳税筹划时必须要考虑企业的财务困境成本，选择适当的资本结构。

（2）采用债务融资的好处不仅仅在于节税效应，更重要的是固定性融资成本所带来的财务杠杆效应。表达式：

权益净利率（税前）＝总资产报酬率（息税前）＋[总资产报酬率（息税前）－债务利息率]×产权比率

其中：产权比率＝负债/所有者权益

权益净利率（税前）＝总资产报酬率（息税前）＋总资产报酬率（息税前）×产权比率－债务利息率×产权比率

＝总资产报酬率（息税前）＋[总资产报酬率（息税前）－债务利息率]×产权比率

【提示】当且仅当总资产报酬率（息税前）大于债务利息率时，负债筹资才能给股东带来正的财务杠杆效应，有利于股东财富的增加。当总资产报酬率（息税前）小于债务利息率且大于零时，产权比率越大，节税收益越大，但股东财富的减少幅度也越大。因此，从股东财富最大化视角考虑，使用债务筹资进行纳税筹划必须满足总资产报酬率（息税前）大于债务利息率的前提条件。

综上可知，使用债务筹资的确可以带来节税收益，增加企业价值，但出于财务管理目标的考虑，在采用债务筹资方式筹集资金时，不仅要将资本结构控制在相对安全的范围内，还要确保总资产报酬率（息税前）大于债务利息率。

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